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中国电信业近日爆发高层人事变动。由于事件涉及的三大运营商都是上市公司，因此资本市场对于此事也甚为关注。多家中外机构相继发表看法，他们观点的差异之处折射出了市场面对该事件的不同心态。而高层轮换对相关公司的股价又将产生何种影响则成为市场关注的焦点。
或许是对于内地官员调动机制不甚了解，外资投行尽管事先得到了消息，但普遍的反应是认为高层互换仅仅是传言而已，“变为现实的可能性接近于零”。但令他们意想不到的是，国资委在不到一周的时间内迅速落实了此事。一些外资投行在诧异之余，发表的看法也多趋于谨慎。 【相关文章:假日经济新思维】
外资投行看法谨慎 【扩展阅读:英特尔新帅新思路：整合产品实现无缝式转型】
对于看重公司成长性的外国投资者来说，这个消息令他们感到不安。电信行业咨询机构bda chinaltd.对此次管理层变动的逻辑感到不解。该机构认为，中国政府将现有电信公司高层简单轮换到与其竞争的公司担任另外一个职位，可能会使这些国有企业失去了引进外来人才的机会。 【扩展信息:【魔兽战术】hum应对ud的新思路】
高盛证券发表报告表示，这一变化短期将会增添市场不明朗因素。荷兰银行认为，三家中国电信公司的管理层改组不应该影响其收益以及总体业务前景，相信职位轮换更可能是常规性的，而不是进行行业重组的前兆。中国电信行业以前就有过人员轮换，信息产业部的电信监管官员与电信公司的高层人士之间甚至也曾调换过工作，但这并未直接导致公司运营策略或商业政策的显著变化，反而有助于高管人士提升管理水平。
除此之外，外资也对事件可能冲击相关公司的股价表示了担忧。美林的一位投资经理表示，如此大规模的人事调整方案一旦公布，投资者首先会选择卖掉上述三家电信公司的股票，因为不知道这种调整会带来什么样的影响。花旗集团的一位负责人表示，如果高层互换方案最终得以实施，将使得海外投资者对于中国电信市场的监管能力产生怀疑。不但移动、电信与联通的股价要遭殃，恐怕还会连累网通正在进行的ipo(首次公开募股)。
资本市场波澜不兴
尽管外资机构的忧虑不无道理，但事实上三家公司的股价都没有出现大幅波动，表明市场对此事的态度相当理性。
在11月1日正式任命公布的当天，三大运营商的h股股价波幅都未超过1%。联通h股股价(hk-0762)报收5.55港元，与10月29日收盘价持平。中国移动(hk-0941)股价轻微上扬，报22.85港元，较29日收盘价22.6港元上涨0.25港元。中国电信(hk-0728)报2.475港元，较29日收盘价2.5港元微跌0.025港元。从11月2日之后的市场表现来看，三家公司的股价都保持稳定，成交量也没有明显放大，中国移动甚至还出现了上涨。
11月1日当天，只有联通的a股价格出现了较大幅度的下跌，但据业内人士分析，这主要是由于联通三季度业绩低于市场预期造成的，与高层互换关系不大。
此外，中国网通的ipo也在按原计划进行，没有受到高层换人的影响。... 下一页
